El registro de mayo lleg贸 despu茅s de que abril marcara una desaceleraci贸n por primera vez en diez meses. En ese per铆odo, el IPC se ubic贸 en 2,6%, por debajo del 3,4% registrado en marzo. De esta manera, se consolid贸 el proceso de desinflaci贸n que comenz贸 en abril.
Entre las categor铆as, los precios estacionales registraron el alza m谩s pronunciada del per铆odo, con un 3,5%, impulsada por el encarecimiento de las Verduras y atenuada por la baja en Frutas. Los regulados avanzaron 2,4%, con los combustibles, la electricidad y el agua como principales factores. El IPC N煤cleo, que no contempla regulados ni estaciones, perfor贸 el 2% al moverse a un ritmo de 1,9%, con presi贸n desde Restaurantes, bares y casas de comidas y Productos farmac茅uticos.
En el extremo opuesto, Bebidas alcoh贸licas y tabaco (0,8%) y Prendas de vestir y calzado (0,3%) fueron las divisiones con menor variaci贸n a escala nacional.
Alimentos y bebidas no alcoh贸licas fue la divisi贸n de mayor incidencia en la variaci贸n mensual en casi todas las regiones, con Pan y cereales y Productos l谩cteos como rubros determinantes. La excepci贸n fue el Noreste, donde Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles tuvo el mayor peso, por el encarecimiento del Gas en garrafa y los Alquileres de la vivienda.
Un relevamiento de precios de la consultora C&T exhibi贸 una leve moderaci贸n en el arranque de junio: 鈥淟os servicios regulados, que impactan en su mayor铆a en la primera semana, volvieron a tener aumentos suaves, y en el caso del transporte p煤blico, menores que los de la primera semana de mayo鈥.
鈥淟as prepagas, que vienen ajustando por la inflaci贸n en forma demorada, van a tomar la inflaci贸n de abril, menor a la de mayo. Los alimentos y bebidas subieron m谩s que en el arranque de mayo pero menos que en el final de dicho mes, con moderaci贸n de las verduras pero algo m谩s de dinamismo en carnes. As铆, la inflaci贸n de cuatro semanas m贸viles, que hab铆a cerrado en 2,2% en mayo, baj贸 a 2,1%鈥, sum贸 el reporte.
Por su parte, el equipo de Research de Puente destac贸 que 鈥渆l dato de mayo representa una marcada sorpresa desinflacionaria, dado que el consenso de los analistas proyectaba que este indicador se ubicar铆a en torno al 2,4%鈥.
鈥淎l igual que el 铆ndice general, la medici贸n n煤cleo toc贸 su nivel m谩s bajo en ocho meses, se帽alando una menor inercia en los precios que no est谩n sujetos a factores estacionales o regulados鈥, agreg贸 el an谩lisis.
Los pron贸sticos privados
Antes de la publicaci贸n del dato oficial, las consultoras privadas coincid铆an en que mayo mostrar铆a una nueva moderaci贸n en el ritmo de aumento de los precios. La mayor铆a de las estimaciones ubic贸 la inflaci贸n en un rango de entre 2,1% y 2,5%, por debajo o en niveles similares a los observados durante abril.
Las previsiones tambi茅n estuvieron en l铆nea con el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) elaborado por el Banco Central. El informe ubic贸 la expectativa promedio para mayo en torno al 2,3%, una cifra que reflej贸 la continuidad de la desaceleraci贸n observada durante los 煤ltimos meses.
Entre las mediciones privadas, C&T Asesores Econ贸micos estim贸 una inflaci贸n de 2,2% para el Gran Buenos Aires. Otras consultoras tambi茅n detectaron una moderaci贸n en la din谩mica de precios durante mayo, aunque algunas se帽alaron que los alimentos mostraron una aceleraci贸n durante las 煤ltimas semanas del mes.
En el equipo econ贸mico tambi茅n predominaba la expectativa de una cifra inferior al 2,6% registrado en abril. Las estimaciones oficiales apuntaban a una continuidad de la desaceleraci贸n observada en distintos componentes del 铆ndice de precios.
En los d铆as previos a la difusi贸n del IPC nacional, uno de los indicadores seguidos con atenci贸n por analistas y operadores del mercado fue el correspondiente a la Ciudad de Buenos Aires. Seg煤n inform贸 el Instituto de Estad铆stica y Censos porte帽o, la inflaci贸n de mayo fue de 2,1%.
El resultado represent贸 una desaceleraci贸n respecto del 2,5% registrado en abril y del 3% observado en marzo. Con ese dato, el indicador porte帽o acumul贸 una suba de 14% en los primeros cinco meses del a帽o y una variaci贸n interanual de 33,1 por ciento.
De acuerdo con el informe de la Ciudad, las principales incidencias provinieron de alimentos y bebidas no alcoh贸licas, vivienda, salud y educaci贸n. Dentro de esos rubros se destacaron las variaciones en alimentos, alquileres, expensas, medicina prepaga y cuotas escolares.
Las mediciones porte帽as suelen ser utilizadas por el mercado como una referencia preliminar para anticipar la tendencia que luego exhibe el 脥ndice de Precios al Consumidor nacional. Por ese motivo, el dato de mayo fortaleci贸 las expectativas de una inflaci贸n cercana al 2% para el conjunto del pa铆s.
El informe difundido este jueves por el Indec permiti贸 adem谩s observar la evoluci贸n de cada una de las divisiones que integran la canasta de consumo. Los datos mostraron el comportamiento de los distintos componentes que explicaron el resultado general del mes y ofrecieron una radiograf铆a detallada de la din谩mica de precios registrada durante mayo.
La publicaci贸n del IPC correspondiente al quinto mes del a帽o tambi茅n constituy贸 una nueva referencia para las proyecciones que realizan consultoras privadas, bancos y analistas sobre la trayectoria de la inflaci贸n durante los pr贸ximos meses. El comportamiento de los alimentos, los servicios, los precios regulados y los componentes estacionales continuar谩 bajo seguimiento por parte del mercado en las pr贸ximas mediciones.
