El Presidente Javier Milei prev茅 que el 铆ndice comenzar谩 a descender despu茅s de marzo, con el objetivo de llegar a un valor cercano a cero entre julio y agosto.
De acuerdo con los datos del Indec, ya son 10 meses consecutivos sin registrar una desaceleraci贸n mensual en el 脥ndice de Precios al Consumidor (IPC), que viene aumentando de manera sostenida desde el 1,5% registrado en mayo de 2025. Adem谩s, las estad铆sticas verifican que la variaci贸n interanual del IPC aument贸 por cuarto mes seguido.
La mayor suba mensual correspondi贸 a Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con un 6,8%, impulsada por incrementos en las tarifas de servicios p煤blicos y cambios en los criterios para otorgar subsidios en varias provincias. Alimentos y bebidas no alcoh贸licas ocup贸 el segundo lugar, con una variaci贸n de 3,3 por ciento.
En cuanto al impacto sobre el 铆ndice regional, Alimentos y bebidas no alcoh贸licas lider贸 la incidencia mensual, debido principalmente al alza en carnes y sus derivados, salvo en la regi贸n patag贸nica, donde la mayor influencia provino de Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles.
Las divisiones que menos variaron en febrero de 2026 fueron Bebidas alcoh贸licas y tabaco, con un 0,6%, y Prendas de vestir y calzado, que no mostr贸 cambios. Entre las categor铆as, los precios Regulados encabezaron los aumentos con 4,3%, seguidos por el IPC n煤cleo, que no contempla estacionales ni regulados, con 3,1%, mientras que los productos Estacionales registraron una baja de 1,3 por ciento.
El mercado y el Gobierno estaban atentos a la publicaci贸n del Indec, ya que marcar谩 el tono de las discusiones sobre precios, salarios y contratos en el inicio del 2026. Pero las proyecciones de consultoras privadas no anticipan variaciones significativas respecto al mes anterior y, de acuerdo a estas proyecciones, el indicador se iba a ubicar entre 2,8% y 3 por ciento.
Entre las consultoras, la proyecci贸n m谩s optimista correspond铆a a Analytica, que estima un IPC de 2,8% para febrero, lo que implicar铆a una desaceleraci贸n m铆nima de 0,1 puntos porcentuales (p.p.) respecto al mes anterior. En el otro extremo, Eco Go preve铆a una inflaci贸n de entre 2,9% y 3%. Similar a la consultora de C&T, que acert贸 con el 2,9%.
El dato de inflaci贸n en la Ciudad Aut贸noma de Buenos Aires, publicado por la Direcci贸n General de Estad铆stica y Censos porte帽a esta semana, hab铆a generado cierta ilusi贸n respecto a la nacional. Seg煤n el informe oficial, la inflaci贸n en CABA alcanz贸 2,6% en febrero, lo que reflejaba una desaceleraci贸n de 0,5 puntos porcentuales respecto a enero. Los rubros con mayor incidencia fueron Alimentos y Bebidas no alcoh贸licas (con 5,76 puntos porcentuales sobre el nivel general) y Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (con 5,34 puntos). El rubro Transporte sum贸 2,95 puntos porcentuales a la variaci贸n total, impulsado por los ajustes en boletos de colectivos y subtes.
Detr谩s del IPC nacional puede haber cuestionamientos, dada la decisi贸n que tom贸 el Gobierno a principios de a帽o de no cambiar la f贸rmula de inflaci贸n. Esta modificaci贸n conllevaba la actualizaci贸n de la canasta de consumos de 2004 por la de 2017/2018, y con ello, que los servicios tengan m谩s peso que los bienes, en un contexto de cambio del esquema de subsidios. El Gobierno justific贸 la postergaci贸n al afirmar que la modificaci贸n se implementar谩 cuando se consolide la desaceleraci贸n de precios. Proyectan que esto ocurrir谩 en julio o agosto.
鈥淓l cambio deb铆a realizarse una vez terminado el proceso de desinflaci贸n鈥, dijo el ministro de Econom铆a, Luis Caputo. A la vez, el funcionario nacional explic贸 que hubo diferencias sobre el momento adecuado para avanzar con la modificaci贸n. 鈥淢arco (Lavagna) consideraba que para enero eso ya pod铆a estar鈥, se帽al贸. Fue el presidente Milei quien afirm贸 que la inflaci贸n retomar谩 su tendencia descendente despu茅s del primer trimestre, aunque analistas privados advierten sobre la persistencia de presiones inflacionarias.
C贸mo sigue la inflaci贸n
Las expectativas del mercado tambi茅n se reflejan en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que realiza el Banco Central de la Rep煤blica Argentina (BCRA). El 煤ltimo informe mostr贸 que los analistas y consultoras ajustaron al alza sus proyecciones para febrero: estimaron que la inflaci贸n de febrero ser铆a 2,7%, un valor que supera por 0,6 puntos porcentuales el pron贸stico que figuraba en la consulta anterior.
